Los mercados siguen atentos al acuerdo con el FMI, pero Milei y Caputo mantienen su optimismo sobre el respaldo financiero
En las últimas semanas, los mercados han mostrado creciente ansiedad por conocer más detalles sobre un posible acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI). A pesar de ello, el Gobierno argentino se mantiene confiado en que el apoyo financiero llegará antes de mediados de año.
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El equipo económico ha sostenido un diálogo continuo con las máximas autoridades del FMI, y la buena relación entre la administración de Javier Milei y el presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, alimenta la expectativa de que ese respaldo se concretará.
Durante su reciente visita a Estados Unidos, el presidente Milei buscó disipar las dudas que algunos técnicos del FMI aún mantenían, particularmente sobre la política cambiaria. El Fondo ha mostrado su preocupación por el retraso del dólar, lo que afecta la acumulación de reservas, y su desconfianza en la estrategia de destinar grandes sumas a contener los dólares financieros. Sin embargo, Luis Caputo, ministro de Economía, considera que esta estrategia permitirá salir del cepo cambiario en mejores condiciones.
Para Caputo, la brecha cambiaria debe mantenerse por debajo del 20%, y el Gobierno pone su énfasis en el equilibrio fiscal como su principal argumento para cerrar la negociación con el FMI.
El Ejecutivo resalta que la economía argentina se contrajo menos de lo previsto en 2024, con una caída del 1,8% según el INDEC. Milei celebró este dato, destacando que, a pesar de haber realizado el ajuste fiscal más grande de la historia, el PIB se contrajo menos de lo anticipado. Además, Caputo resaltó que, excluyendo la pandemia, la suba del 5,5% de la actividad en diciembre fue la más alta desde 2010.
El descenso de la actividad económica fue inferior al esperado por los mercados, lo que ha generado un clima más optimista respecto a la recuperación en 2025. La previsión inicial de una caída del 3,8% en el PIB en 2024 ya se está revisando al alza, y se estima que el crecimiento económico superará el 5% previsto originalmente.
El ministro Caputo también ha utilizado esta proyección positiva como argumento ante el FMI y el Tesoro de los Estados Unidos, señalando que habrá un incremento en la recaudación impositiva y un mayor ingreso de divisas, lo que refuerza la confianza en el cumplimiento de los pagos de la deuda.
Aunque la economía argentina ha alcanzado los niveles previos a las PASO de 2023, el presidente Milei ha hecho circular la expectativa de un crecimiento de hasta 7% este año, un escenario que, combinado con un dólar y una inflación controlados, podría favorecer al oficialismo en las elecciones legislativas de octubre próximo.
A pesar de los datos más positivos, algunas consultoras advierten sobre riesgos internos y externos que podrían impactar las proyecciones de crecimiento. La consultora Equilibra prevé que la caída de la economía en 2024 fue menor a lo calculado inicialmente, con un 2,6% de crecimiento en el último trimestre.
Por su parte, el FMI y el Gobierno continúan negociando los términos finales del acuerdo, mientras los mercados siguen a la espera de conocer el respaldo financiero y los plazos en los que llegará. A pesar de las incertidumbres, existe un consenso sobre la solidez de los fundamentos económicos, aunque las disputas políticas, especialmente en torno a la seguridad y la provincia de Buenos Aires, continúan siendo un tema de preocupación.
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