Posibles cambios en el cepo cambiario: lo que se sabe y lo que se espera
Aunque actualmente las condiciones no permiten levantar el cepo cambiario, el presidente Javier Milei asegura que es probable que antes de fin de año se llegue a un nuevo acuerdo con el FMI. Este acuerdo podría liberar nuevos fondos para Argentina, generando expectativas en los mercados.
El país se está preparando para el eventual levantamiento de las restricciones cambiarias, mientras Milei envía señales tranquilizadoras a los acreedores, enfatizando que el pago de la deuda será una de las últimas cosas que dejará de hacer. A pesar de las promesas del gobierno, Argentina sigue siendo vista como un “defaulteador serial” en el ámbito financiero.
En la Casa Rosada circula la frase: “Estamos empezando a velar el cepo, pero no sabemos cuánto durará el velorio”, sugiriendo que, aunque no hay una fecha fija para el levantamiento de las restricciones, el tema está en discusión en los niveles más altos del gobierno.
Según algunos economistas, Caputo podría estar considerando levantar el cepo en el primer trimestre de 2025, después de cerrar un nuevo acuerdo con el FMI. Sin embargo, este calendario no será anunciado hasta que sea oportuno para evitar que exportadores e importadores especulen con la información.
El presidente Milei está convencido de que las inversiones no aumentarán sin la eliminación de las restricciones cambiarias. De hecho, las inversiones han caído más del 20%, según un informe reciente. El gobierno planea combinar el acuerdo con el FMI, la recuperación económica y la próxima cosecha de soja para preparar el terreno para la apertura gradual del cepo.
Ejecutivos del JP Morgan han visitado Argentina y han informado que la apertura del cepo será gradual. Inicialmente, se priorizarán los pagos de importaciones, con una reducción en la alícuota del impuesto PAIS a partir de septiembre. En el segundo semestre, se espera una liberación gradual de dólares para empresas importadoras.
El Banco Central también ha tomado medidas para facilitar el acceso a divisas, eliminando restricciones para quienes tienen subsidios o ayudas sociales y permitiendo a los importadores acceder al mercado oficial en plazos más cortos. Además, se ha ampliado el límite para la venta de servicios al exterior en dólares para profesionales jóvenes.
Milei afirma que el levantamiento del cepo dependerá de la recuperación del balance del Banco Central y de tener suficientes reservas para evitar ataques especulativos. Actualmente, las reservas netas están alrededor de -4.000 millones de dólares, y el gobierno enfrenta desafíos en la acumulación de divisas.
El ministro Caputo está centrado en la reducción del Impuesto PAIS, prometiendo su eliminación para finales de año. Sin embargo, el economista Carlos Melconian advierte que persistir con el cepo hasta 2025 podría dificultar la llegada de inversiones. Melconian sugiere una apertura gradual del cepo durante 2024 y 2025, con estrategias claras que consideren las negociaciones con el FMI y otros compromisos de deuda.
Milei ha desafiado a quienes cuestionan su gestión, afirmando que abriría el cepo de inmediato si se le proporcionaran 15.000 millones de dólares. La incógnita ahora es si el gobierno logrará asegurar estos fondos, posiblemente a través del FMI y otros bancos, a principios del próximo año.
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